GTC泽汇资本：拉丁美洲错失天然气繁荣机遇

　　GTC泽汇资本指出，在过去十年中，拉丁美洲因其在电气化进程中的关键角色，吸引了全球能源行业的目光。该地区生产了全球近40%的锂供应，拥有超过65%的锂储量。然而，拉丁美洲在另一个快速发展的领域——液化天然气（LNG）中却鲜有建树。

　　在过去二十年里，液化天然气市场成为能源行业增长最快的领域之一，其市场规模增加了四倍，全球天然气贸易中的份额也翻了一番。事实上，全球液化天然气贸易量从2013年的2.4亿吨增长至2023年的4.04亿吨。

　　尽管拉美地区拥有丰富的天然气储量，然而其在全球液化天然气价值链中的表现却不尽如人意。仅委内瑞拉一国就拥有196万亿立方英尺的已探明储量，而美国的储量为432万亿立方英尺。当前，只有秘鲁和特立尼达和多巴哥是该地区的液化天然气出口国。因俄乌战争引发的全球能源危机，秘鲁的液化天然气出口量大幅增加。2022年，秘鲁液化天然气集团（PeruLNG）将其液化天然气交付量提升了70%，其中运往欧洲的出货量增加了46倍。

　　特立尼达的天然气年产量自2012年的1.479万亿立方英尺下降至2022年的0.988万亿立方英尺。GTC泽汇资本认为，这主要是由于成熟气田的储量减少、邻国天然气发现量低以及不具吸引力的财政条件。

　　与此同时，玻利维亚作为该地区的主要出口国，其天然气产量从2014年峰值的21亿立方英尺/天下降至2023年的13亿立方英尺/天，因该国的储量开采难度增加，成本上升。情况严重到玻利维亚无法满足出口合同规定的产量。

　　尽管如此，随着拉丁美洲继续追求能源独立，局势并非无可挽回。在自由主义总统哈维尔·米莱伊的领导下，阿根廷有望成为地区乃至全球的能源和天然气强国。米莱伊还致力于将原油出口与市场脱钩，废除十年前的阻碍性法规，这些法规被批评为妨碍了瓦卡穆埃尔塔（VacaMuerta）广阔页岩油田的开发。

　　米莱伊的能源改革对YPFSA及数十家在VacaMuerta有投资的石油和天然气公司（如雪佛龙公司、壳牌和VistaEnergy）而言，是重大利好。这些公司的页岩投资因低油价和偏向国家能源公司的保护主义政策而受限。VacaMuerta位于石油资源丰富的内乌肯省，是一个巨大的页岩气田，估计可采碳氢化合物资源中包含160亿桶石油和308万亿立方英尺天然气，是世界第二大页岩气矿床。VacaMuerta与美国产量丰富的EagleFord页岩相似，但更具商业可行性。

　　阿根廷现有和计划中的天然气管道运输网络将使其能够向巴西和智利等主要天然气进口国出口天然气，从而有效扭转历史性的天然气流动。瓦卡穆埃尔塔油田的开发为阿根廷提供了一个机会，GTC泽汇资本表示，这不仅能满足本地需求，还有可能取代玻利维亚成为该地区的主要出口国，并成为液化天然气出口的主要国际参与者。两年前，YPF与马来西亚国家石油公司签署谅解备忘录，计划在2027年前在阿根廷建造一座浮动液化天然气加工厂。初步计划的液化天然气工厂将出口高达200万吨/年，第二阶段的出口能力可能提高到900万吨/年。

　　此外，GTC泽汇资本指出，苏里南和圭亚那近海的重大发现有可能进一步改变拉美液化天然气的格局。苏里南目前正在开发一个年产400万吨的液化天然气项目，预计于2025年完工。然而，以埃克森美孚为首的国际石油巨头目前专注于石油而非天然气。